業務定位與研究重點
雲業務變現能否支撐資本開支與折舊？
主要風險
相關產品不能證明短缺、純 AI 收入或估值吸引力。
業務來源 ↗業務定位核查 2026-09-10
財務表現與投資分析
單季獲利 · US$47.6億
US GAAP · 歸屬母公司的淨利潤 · 2026-06-01 — 2026-08-31
財報淨利潤包含非經營及一次性專案，不等於持續獲利、現金流為正或估值具有吸引力。
淨利潤來源 ↗報告期與來源細節
釋出 2026-09-11 · 核查 2026-09-19
us-gaap:NetIncomeLoss; 2026-06-01 to 2026-08-31; USD; 10-Q
披露營收 · US$193.45億
Q1 FY2027 · 公司整體營收，非純 AI 收入 · 核查 2026-09-11
營收來源 ↗公司釋出的業績公告；美元報告同比。已替換較早的 FY2026 Q4 快照。
營收與淨利潤可能對應不同報告期，請先核對日期再比較；此處為有日期的披露資料，並非即時財報流。
經營表現：獲利、訂單與現金流
Q1 FY2027 · 期間截至 2026-08-31 · 核查（UTC） 2026-09-11
- 雲基礎設施營收
- 7,400 百萬美元
- GAAP 營業利潤
- 6,728 百萬美元
- 經營現金流（約數）
- 23,000 百萬美元
- 自由現金流（非 GAAP、約數）
- -5,000 百萬美元
雲業務增長的同時，自由現金流仍為負。公告另披露增發普通股融資 200 億美元（佣金前）；仍需關注攤薄與融資。雲基礎設施並非全部屬於 AI。
這些資料的原始披露 ↗釋出 2026-09-10 · Results narrative; condensed statements of operations