业务定位与研究重点
云业务变现能否支撑资本开支与折旧？
主要风险
相关产品不能证明短缺、纯 AI 收入或估值吸引力。
业务来源 ↗业务定位核查 2026-09-10
财务表现与投资分析
单季盈利 · US$47.6亿
US GAAP · 归属母公司的净利润 · 2026-06-01 — 2026-08-31
财报净利润包含非经营及一次性项目，不等于持续盈利、现金流为正或估值具有吸引力。
净利润来源 ↗报告期与来源细节
发布 2026-09-11 · 核查 2026-09-19
us-gaap:NetIncomeLoss; 2026-06-01 to 2026-08-31; USD; 10-Q
披露营收 · US$193.45亿
Q1 FY2027 · 公司整体营收，非纯 AI 收入 · 核查 2026-09-11
营收来源 ↗公司发布的业绩公告；美元报告同比。已替换较早的 FY2026 Q4 快照。
营收与净利润可能对应不同报告期，请先核对日期再比较；此处为有日期的披露数据，并非实时财报流。
经营表现：盈利、订单与现金流
Q1 FY2027 · 期间截至 2026-08-31 · 核查（UTC） 2026-09-11
- 云基础设施营收
- 7,400 百万美元
- GAAP 营业利润
- 6,728 百万美元
- 经营现金流（约数）
- 23,000 百万美元
- 自由现金流（非 GAAP、约数）
- -5,000 百万美元
云业务增长的同时，自由现金流仍为负。公告另披露增发普通股融资 200 亿美元（佣金前）；仍需关注摊薄与融资。云基础设施并非全部属于 AI。
这些数据的原始披露 ↗发布 2026-09-10 · Results narrative; condensed statements of operations