Nebius · NBIS

先做資金測算，不套PE：若保留20億美元最低現金，2026年7月至2027年12月累計經營現金／資本開支分別假設為120/300、220/400、340/500億美元，新增融資前的資金需求分別為55.0、55.0、35.0億美元。這些是研究者壓力假設，不是管理層指引或已獲得融資。

資金情景假設7月775百萬美元融資額度全額提款，並採用8月估計淨融資額5,680百萬美元。加上6月現金合計14,497.1百萬美元，未計入後續經營與投資現金流；不是已披露的當前可用現金。所核查半年報附註確認融資協議，未確認全額提款。800百萬美元換債增加股數，不增加現金。受限現金、預付權證與此前NVIDIA融資不可重複加回。 兩期6月債券按換股後各剩1億美元本金計算，2027年12月31日合約累計本金分別為112.269399及109.584153百萬美元，票息另計；這並未解決全部可轉債索償。

A類與B類實際普通股

271.855218 million · 2026-06-30 來源 ↗

另外的預付權證對應股數

21.065936 million · 2026-06-30 來源 ↗

非受限現金

$8,042.1 million · 2026-06-30 來源 ↗

債務賬面值

$8,545.7 million · 2026-06-30 來源 ↗

8月新債／換股

$5,750 million / approximately 15.8 million shares · 2026-08-24 來源 ↗

五年A類股發行授權；基數不含C類股；非已發行股數

≤20% · 2026-08-26 來源 ↗

證據範圍與模型限制：已核查半年報披露截至6月30日通過 ATM 出售12,729,493股。8月交割檔案披露換債協議涉及約1,580萬股，但未提供覆蓋全部後續交易的精確總股數。9月 Palantir 公告未量化合約收入。 2029／2031年6月債券契約支援本金累計計算，但半年報到期表對兩期原債券各差1,250萬美元，未解釋該展示差異。本頁提供資金壓力情景，不釋出 NBIS 每股目標價；未來轉換時點、結算方式和期權時間價值仍屬模型假設。

• Nebius H1 2026 financial statements ↗ · 2026-08-12
  Unaudited H1 statements; notes 4, 8, 12, 13, 14, 16
• Q2 2026 SEC financial report ↗ · 2026-08-12
  Outstanding Shares; consolidated financial highlights
• Nebius Q2 2026 shareholder letter ↗ · 2026-08-12
  pp3-6 capacity/deals; pp9-11 financial update/funding
• Nebius August 2026 note pricing ↗ · 2026-08-19
  Net proceeds; initial conversion rates; Nasdaq last sale August 19; accreted principal
• Nebius August 2026 note closing ↗ · 2026-08-24
  Opening paragraphs: full options exercise and concurrent exchange
• Nebius March 2026 note closing ↗ · 2026-03-20
  Closed original principal 2587.5+1750; 2033 option still unexercised then; H1 note12 confirms same amounts
• Nebius September 2025 note pricing ↗ · 2025-09-10
  7.2072 shares/$1000; original principal and option; maturity accretion 115%
• Nebius June 2025 note terms ↗ · 2025-06-02
  500m each; 19.4363 shares/$1000; 120%/125% maturity claims
• jun29-indenture ↗ · 2025-06-02
  Indenture datedJune5; Section1.01 original/conversionrate; ExhibitC1200 maturity;1119/1145 horizon bracketing
• jun-close ↗ · 2025-06-05
  The Notes:500m original each and120%/125% maturity
• jun31-indenture ↗ · 2025-06-02
  Public form datedJune5; Sections1.01/2.03 original500m and19.4363 conversion; ExhibitC1093 atDec5,2027/1113 atJun5,2028/1250 maturity; confirmed byJune5closing6K
• jun-subscription ↗ · 2025-06-02
  WHEREAS purchase price100.00% of original principal; Section2
• Nebius AGM results ↗ · 2026-08-26
  Items 13–14: five-year issuance authorization and pre-emption rights; vote counts are not current shares outstanding.
• Palantir and Nebius sovereign AI partnership ↗ · 2026-09-08
  Opening partnership description: integration precedes access by eligible Palantir customers; no contracted revenue amount is stated in this release.