Nebius · NBIS

先做资金测算，不套PE：若保留20亿美元最低现金，2026年7月至2027年12月累计经营现金／资本开支分别假设为120/300、220/400、340/500亿美元，新增融资前的资金需求分别为55.0、55.0、35.0亿美元。这些是研究者压力假设，不是管理层指引或已获得融资。

资金情景假设7月775百万美元融资额度全额提款，并采用8月估计净融资额5,680百万美元。加上6月现金合计14,497.1百万美元，未计入后续经营与投资现金流；不是已披露的当前可用现金。所核查半年报附注确认融资协议，未确认全额提款。800百万美元换债增加股数，不增加现金。受限现金、预付权证与此前NVIDIA融资不可重复加回。 两期6月债券按换股后各剩1亿美元本金计算，2027年12月31日合同累计本金分别为112.269399及109.584153百万美元，票息另计；这并未解决全部可转债索偿。

A类与B类实际普通股

271.855218 million · 2026-06-30 来源 ↗

另外的预付权证对应股数

21.065936 million · 2026-06-30 来源 ↗

非受限现金

$8,042.1 million · 2026-06-30 来源 ↗

债务账面值

$8,545.7 million · 2026-06-30 来源 ↗

8月新债／换股

$5,750 million / approximately 15.8 million shares · 2026-08-24 来源 ↗

五年A类股发行授权；基数不含C类股；非已发行股数

≤20% · 2026-08-26 来源 ↗

证据范围与模型限制：已核查半年报披露截至6月30日通过 ATM 出售12,729,493股。8月交割文件披露换债协议涉及约1,580万股，但未提供覆盖全部后续交易的精确总股数。9月 Palantir 公告未量化合同收入。 2029／2031年6月债券契约支持本金累计计算，但半年报到期表对两期原债券各差1,250万美元，未解释该展示差异。本页提供资金压力情景，不发布 NBIS 每股目标价；未来转换时点、结算方式和期权时间价值仍属模型假设。

• Nebius H1 2026 financial statements ↗ · 2026-08-12
  Unaudited H1 statements; notes 4, 8, 12, 13, 14, 16
• Q2 2026 SEC financial report ↗ · 2026-08-12
  Outstanding Shares; consolidated financial highlights
• Nebius Q2 2026 shareholder letter ↗ · 2026-08-12
  pp3-6 capacity/deals; pp9-11 financial update/funding
• Nebius August 2026 note pricing ↗ · 2026-08-19
  Net proceeds; initial conversion rates; Nasdaq last sale August 19; accreted principal
• Nebius August 2026 note closing ↗ · 2026-08-24
  Opening paragraphs: full options exercise and concurrent exchange
• Nebius March 2026 note closing ↗ · 2026-03-20
  Closed original principal 2587.5+1750; 2033 option still unexercised then; H1 note12 confirms same amounts
• Nebius September 2025 note pricing ↗ · 2025-09-10
  7.2072 shares/$1000; original principal and option; maturity accretion 115%
• Nebius June 2025 note terms ↗ · 2025-06-02
  500m each; 19.4363 shares/$1000; 120%/125% maturity claims
• jun29-indenture ↗ · 2025-06-02
  Indenture datedJune5; Section1.01 original/conversionrate; ExhibitC1200 maturity;1119/1145 horizon bracketing
• jun-close ↗ · 2025-06-05
  The Notes:500m original each and120%/125% maturity
• jun31-indenture ↗ · 2025-06-02
  Public form datedJune5; Sections1.01/2.03 original500m and19.4363 conversion; ExhibitC1093 atDec5,2027/1113 atJun5,2028/1250 maturity; confirmed byJune5closing6K
• jun-subscription ↗ · 2025-06-02
  WHEREAS purchase price100.00% of original principal; Section2
• Nebius AGM results ↗ · 2026-08-26
  Items 13–14: five-year issuance authorization and pre-emption rights; vote counts are not current shares outstanding.
• Palantir and Nebius sovereign AI partnership ↗ · 2026-09-08
  Opening partnership description: integration precedes access by eligible Palantir customers; no contracted revenue amount is stated in this release.